Opção Negociação Estratégias Diagramas

Lição: Diagramas de pagamento e estratégias de negociação de opções Projete opções de estratégias de negociação para aproveitar as seguintes visões de mercado. Em cada caso, explique o que é necessário para que a estratégia seja equilibrada e analise a compensação entre o custo da estratégia eo ganho potencial. A) Espera-se que o mercado aumente significativamente. B) Espera-se que o mercado seja bastante volátil e sem uma direção clara. C) Espera-se que o mercado troque dentro de uma faixa estreita. D) Espera-se que o mercado seja volátil, mas com um viés descendente. E) Como aplicar as estratégias acima aos dados atuais do mercado. Na página Virtual Classroom, clique no módulo Option Payoffs e execute ou abra diretamente da web. Aparecem as seguintes telas. A janela superior (que chamamos de Janela de exibição) representa diagramas de recompensa para qualquer estratégia que você crie. Essas estratégias são criadas na janela inferior, que chamamos de Janela de Ação. O programa começa com o conjunto de dados padrão, que tem cinco puts, cinco chamadas, um ativo subjacente e um contrato de futuros no subjacente. As opções e o futuro amadurecem em três meses. O objetivo deste módulo é familiarizar-se com as estratégias de negociação. Você pode inserir seus próprios dados, para que você possa trabalhar com suas próprias posições usando o Módulo de portfólio de opções. Isso é abordado em uma lição posterior. Uma breve introdução a isso é fornecida no final desta lição. Trabalhando com o conjunto de dados padrão, você pode ver que os preços de exibição variam de 40 a 60, mostrados na coluna rotada como Strike. Call Qty e Put Qty são as quantidades que você detém (sua posição), e o preço da chamada e preço de venda são os preços de mercado das opções. Parte a) do exercício pede estratégias que apostem em um movimento ascendente significativo no ativo subjacente. A estratégia mais simples para aproveitar essa visão é comprar uma opção de chamada, digamos a chamada de 45 greves. A próxima figura mostra como usar a janela de ação. Primeiro faça sua seleção no menu suspenso ao lado de Naked Call (ou seja, deixe o menu suspenso como está). Para analisar os efeitos da compra de uma chamada de 50, sua janela de ação deve ser assim: se você selecionar o Diagrama de lucro, a janela de exibição mostrará as recompensas líquidas da chamada (clique no botão Atualizar se você tiver várias linhas na tela) : Para ler os números associados a um Payoff ou a um Diagrama de lucro, veja a grade acima. Isso exibe os valores numéricos associados à posição atual com a qual você está trabalhando. Você pode facilmente reverter o sinal de qualquer posição predefinida selecionando o Menu de opção, Posição invertida. A análise de equilíbrio é a seguinte. Se o ativo subjacente tivesse que avançar entre 60,4 e 61,4 para quebrar (ignorando o valor do tempo do dinheiro). Para calcular o ponto de equilíbrio exato para a opção, precisamos resolver o S para que: S -50 10.5, então S 60.5, onde 50 é o preço de exercício. Uma posição mais alavancada pode ser conseguida através do financiamento da chamada vendendo itens. Por exemplo, os custos de 60 put 10. Se o mercado aumentar para se equilibrar e não cair após os próximos 3 meses, o puts será inútil. Portanto, ao vender três 50-puts, você pode financiar a chamada. A venda das put te custará 10,50, enquanto a chamada custa 10,5. Para ver a exposição que você enfrenta, venda as peças para obter a janela de ação mostrada a seguir. Esta estratégia não custa nada, mas você pode ver que você enfrenta uma perda muito maior se o valor da ação cair. Nota . Você deve tentar diferentes combinações de opções e analisar o movimento necessário no ativo subjacente para torná-las lucrativas. Parte b) pergunta o que você faria se você esperasse que o mercado fosse bastante volátil, mas não estava disposto a comprometer-se se ele iria subir ou cair. Existem duas estratégias bem conhecidas que permitem aproveitar essas crenças. O primeiro é um straddle e o segundo é uma propagação de borboleta (curta). Um straddle requer comprar uma entrada e uma chamada com o mesmo preço de exercício. Uma vez que não há crenças claras sobre a direção do mercado, você compraria puts e chamadas que estavam no dinheiro. Ou seja, com preços de exercício próximos do preço do subjacente possível. Para o nosso conjunto de dados, isso exige a compra da chamada 50 e 50, levando ao seguinte Display e Action Windows. Você pode selecionar esta estratégia novamente a partir do menu suspenso: A estratégia custa 14. Para equilibrar, o ativo subjacente deve mover-se para cima ou para baixo. Se ele se mover, apenas a chamada será no dinheiro e o subjacente deve passar para um preço S, de modo que S - 50 10.5, o que nos dá S 60.5. Se ele se mover para baixo, apenas a colocação será no dinheiro, e nós precisamos disso 50 - S 5, então S 46.5. Uma alternativa mais barata é o estrangulamento. Nesta estratégia, você compra uma batida baixa e uma chamada de ataque alto. Por exemplo, compre um 40-put e um 60-call. Isso leva a: O custo caiu de 14 para 8 em relação ao straddle. Para quebrar, mesmo quando há um movimento ascendente, exigimos o S-60 6.5, o que implica S 66.5. Para um movimento para baixo, exigimos 40 - S 0,5, portanto, S 39,5. Em comparação com o straddle, os movimentos exigidos pelo mercado não são diferentes, mas o custo da estratégia é muito menor. Um spread de borboleta (curto) é uma estratégia similar, exceto que é construído inteiramente com puts ou totalmente com chamadas. Por exemplo, selecione a propagação da borboleta de chamada no menu suspenso e clique no menu Opção. Posição invertida para convertê-lo em um spread de borboleta curto, da seguinte forma: você realmente recebe um pagamento de 1,50 para a execução desta estratégia (a venda do 65-put mais do que cobre o custo dos 2 55-puts). Como você pode ver na imagem, você obtém um lucro constante (de 5,50) se o preço das ações se mover muito em qualquer direção. Se ele mudar para 55.45, você perde 3.05 (1.50 da posição inicial 10.90 da 50-call menos as 15.45 que obteve inicialmente). Verifique isso na grade de recompensa de lucro (veja acima). Nota . Você deve construir uma estratégia similar usando puts. Parte c) é o oposto da Parte b). Suas crenças são que o mercado irá negociar em uma faixa estreita. A parte b) já sugere algumas estratégias: um curto estrondo ou estrangulamento ou uma borboleta se espalhou. Não apresentamos detalhes destes aqui, uma vez que são facilmente re-produzidos usando os passos da Parte b). Nota: Você pode inverter as posições selecionando o menu de opções e, em seguida, o item de subtítulo de inverter posição. Um comerciante da Barings em Cingapura aparentemente tomou essa visão do mercado de ações japonês e implementou uma curta distância. Nesse caso, a visão mostrou-se incorreta, e as perdas resultantes levaram ao desaparecimento do banco. A parte d) adiciona uma ligeira torção para a Parte b): existe agora um viés direcional na sua visão do mercado. A solução é clara: você compra mais coisas que pagam quando o subjacente cai (ou vende mais coisas que perdem quando o recurso cai). Uma variação aqui seria comprar um estrondo, mas comprar uma peça adicional. Essa combinação é chamada de tira e parece (selecione a estratégia Strip no menu drop, conforme descrito abaixo): (O oposto de uma tira é uma correia, onde você compra 2 chamadas e uma colocada). Você também pode variar ) Propagação de borboleta comprando um 50-put. O livro de texto on-line descreve várias outras estratégias que são comumente empregadas. E) Como faço para trabalhar com as minhas próprias opções: Aplicação às opções atuais da IBM Para definir suas próprias opções, inicie o Módulo do portfólio de opções na sala de aula virtual: clique nos três botões acima: Obtenha dados da opção, obtenha taxas e obtenha rendimentos de dividendos: por Ao selecionar CBOE Near Options, você pode obter um subconjunto líquido de opções de negociação na IBM (ou o que quer que você digite). Módulo lateral Nota: você pode ler em seu próprio conjunto de dados do Excel ---- para fazer, selecione a partir do menu suspenso ao lado do botão Obter dados da opção Dados do Excel. Um modelo está disponível para o Excel a partir do menu Ajuda neste módulo. Ao fazer o download do modelo se você for solicitado para um login e senha, basta clicar em Cancelar e continuar. Isso é desencadeado em alguns sistemas e deve ser ignorado. Clique no botão Analytics para inicializar os dados. Selecione Opções de pagamento como descrito abaixo: Na tela inicial acima, selecione Opções de pagamento. Aparecerá a seguinte tela: Na tela acima, você pode ver que você possui o mesmo Suporte de troca de opções ao usar o menu suspenso (representado). A diferença é que agora você está trabalhando com os atuais preços das opções reais. 2003 OS Financial Trading SystemOption Strategies Opções envolvem riscos e não são adequados para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. Várias estratégias de opções legais envolvem riscos adicionais. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. A TradeKing fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. Você é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos do TradeKings. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de ações ou opções são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem os resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros. O seu uso da TradeKing Trader Network está condicionado à sua aceitação de todas as Divulgações TradeKing e dos Termos de Serviço da Rede Trader. Qualquer coisa mencionada é para fins educacionais e não é uma recomendação ou conselho. 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